استراتژی Covered Call (کاورد کال) چیست؟
اختیار خرید (Call Option) به خریدار این حق- اما اجبار نمیکند! – را میدهد که یک دارایی خاص (سهام پایه) را با قیمت مشخص (Strike Price) قبل از یا در تاریخ اعمال خریداری کند.
استراتژی کاورد کال Covered Call یک استراتژی معاملاتی است که شامل فروش اختیار خرید روی سهامی که از قبل مالک آن هستید میشود. این استراتژی به شما امکان میدهد درآمد اضافی از سبد خود ایجاد کنید.
هدف استراتژی Covered Call (کاورد کال) :
هدف اصلی این استراتژی تولید درآمد اضافی از طریق دریافت پریمیوم از فروش اختیار خرید روی سهام یا ETFهایی است که مالک آن هستید. این روش به ویژه زمانی مفید است که انتظار دارید قیمت سهام نسبتاً ثابت بماند یا رشد ملایمی داشته باشد.
مشخصات کلیدی استراتژی Covered Call (کاورد کال):
- استراتژی صعودی (Bullish): مناسب برای بازارهای با رشد ملایم
- حداکثر سود: قیمت اعمال + پریمیوم دریافتی
- حداکثر زیان: برابر با زیان مالکیت سهام منهای پریمیوم دریافتی
- نیاز به مالکیت 1000 سهم به ازای هر قرارداد اختیار فروخته شده
نحوه اجرا استراتژی کاورد کال:
- مالکیت سهام پایه (حداقل 1000 سهم)
- انتخاب قیمت اعمال : قیمتی که مایلید سهام خود را بفروشید
- تعیین تاریخ اعمال (معمولاً 30 روز یا بیشتر)
- تحلیل پریمیوم‌ها: تحت تأثیر عوامل مختلف از جمله نوسانات، زمان باقیمانده و…
مزایا استراتژی Covered Call (کاورد کال) :
✅ درآمد اضافی از پریمیوم
✅ حفاظت جزئی در برابر کاهش قیمت (پریمیوم دریافتی به عنوان بالشتک عمل میکند)
✅ مناسب برای بازارهای با رشد ملایم
✅ مدیریت ریسک آسانتر نسبت به استراتژی‌های دیگر
معایب استراتژی Covered Call (کاورد کال) :
❌ سود محدود (در صورت رشد شدید قیمت سهام)
❌ محافظت کامل در برابر ریزش شدید بازار را ندارد
❌ پیامدهای مالیاتی در صورت اعمال اختیار
نکات کلیدی استراتژی Covered Call (کاورد کال):
– Delta: معیاری برای احتمال بی‌ارزش شدن اختیار در تاریخ انقضا
– Delta 0.30 ≈ 70% احتمال بی‌ارزش شدن
– بهتر است برای سهامی که رشد ملایم انتظار دارید استفاده شود
– همیشه آماده تغییر موقعیت‌ها در صورت نوسانات غیرمنتظره باشید
خلاصه استراتژی Covered Call (کاورد کال):
در این استراتژی، ابتدا یک سهم پایه (مثلا شستا) خریداری میشود و سپس یک کال آپشن ( ضستا) روی همان سهم فروخته میشود. هدف از این استراتژی کسب درآمد از طریق دریافت پریمیوم آپشن است. اگر در سررسید، قیمت سهم بالاتر از قیمت اعمال آپشن باشد، دارنده‌ی آپشن از حق خود استفاده کرده و سهم را از شما خریداری میکند. در این حالت، شما سودی برابر با تفاوت قیمت خرید سهم و قیمت اعمال آپشن، به‌اضافه‌ی پریمیوم دریافت‌شده خواهید داشت. اما اگر در سررسید، قیمت سهم پایین‌تر از قیمت اعمال باشد، آپشن بی‌ارزش منقضی میشود و شما علاوه بر حفظ سهم، مبلغ پریمیوم را نیز کسب کرده‌اید، اما در کل به دلیل کاهش قیمت سهم در زیان خواهید بود. پس انتخاب قیمت اعمال مناسب بسیار مهم است.
نتیجه‌گیری استراتژی Covered Call (کاورد کال) :
استراتژی Covered Call ابزاری قدرتمند برای افزایش درآمد از سبد سهام شماست، اما به خاطر داشته باشید که این روش سود بالقوه شما را محدود میکند.
توصیه نهایی:
این استراتژی را برای سهام با ثبات یا دارای رشد قابل پیش‌بینی به کار بگیرید. با انتخاب دقیق Strike Price و تاریخ انقضا، می‌توانید به بازدهی مطلوبی دست یابید، در حالی که ریسک خود را کنترل می‌کنید.
یک پاسخ
عالی