استراتژی لانگ کال باترفلای – Long Call Butterfly چیست؟
استراتژی لانک کال باترفلای (Long Call Butterfly) یک روش معاملاتی خنثی در بازار اختیار معامله (آپشن) است که در آن سرمایه گذار پیشبینی میکند قیمت دارایی پایه در یک محدوده مشخصی باقی خواهد ماند. این استراتژی شامل چهار اختیار خرید (Call) میشود که دو عدد از آنها در یک قیمت اعمال یکسان قرار دارند و همگی روی یک دارایی پایه و با تاریخ انقضای مشترک معامله میشوند.
این استراتژی زمانی بهترین عملکرد را دارد که انتظار میرود دارایی پایه تا زمان انقضا با نوسان کم معامله شود. به همین دلیل، ممکن است پس از رویدادهای مهمی مانند انتشار گزارش سود یا اخبار مؤثر، که نوسان قیمت قبلاً در بازار تأثیر خود را گذاشته است، گزینه مناسبی باشد. حداکثر سود زمانی حاصل میشود که قیمت دارایی دقیقاً در قیمت اعمال میانی در زمان انقضا بسته شود، اما تا زمانی که قیمت بین نقاط سربه سر باقی بماند، معامله سودآور خواهد بود.
مشخصات استراتژی لانک کال باترفلای :
– ترکیب چهار اختیار خرید
– دارایی پایه و تاریخ انقضای یکسان
– سودآوری در صورت بسته شدن قیمت در محدوده Strikeهای میانی
– نتیجه: ترکیب یک Bull Call Spread و Bear Call Spread
– حداکثر سود : اختلاف بین اعمالهای میانی و بیرونی منهای هزینه خالص پرداختی
– حداکثر زیان : محدود به هزینه خالص پرداختی (در صورتی که قیمت از اعمالهای بیرونی فراتر رود)
نحوه اجرای استراتژی لانک کال باترفلای :
- خرید یک Call با کمترین اعمال
- فروش دو Call با اعمال میانی
- خرید یک Call با بالاترین اعمال
هدف استراتژی لانک کال باترفلای :
هدف اصلی این استراتژی این است که قیمت دارایی پایه دقیقاً در Strike میانیدر زمان انقضا بسته شود. در این صورت، حداکثر سودحاصل خواهد شد.
– حداکثر سود= اختلاف بین اعمال میانی و بیرونی *منهای* هزینه خالص پرداختی.
– حداکثر زیان= هزینه خالص پرداختی (در صورتی که قیمت دارایی پایه خارج از محدوده اعمالهای بیرونی بسته شود).
خروج از معامله قبل از تاریخ اعمال:
در استراتژیهایی که شامل فروش اختیار هستند، بهتر است موقعیتها را قبل از اعمال ببندید. در این استراتژی، شما دو موقعیت فروش (Short) دارید که اگر در زمان انقضا در سود (ITM) باشند، بهطور خودکار اعمال خواهند شد و شما مجبور به فروش سهام خواهید بود.
– اگر هر یک از Callهای فروختهشده اعمال شوند، باید *۱۰۰۰ سهم به ازای هر قرارداد* در قیمت اعمال میانی بفروشید.
– در شرایط نامساعد بازار، ممکن است مجبور شوید سهام را با قیمت بالاتر از بازار بخرید و با ضرر بفروشید.
– همچنین میتوانید Callهای خریداریشده را بفروشید تا از ارزش باقیمانده آنها استفاده کنید و بخشی از زیان را جبران نمایید.
مزایا استراتژی لانک کال باترفلای:
– سود و زیان از پیش مشخصشده (ریسک محدود)
– پتانسیل سود بالاتر نسبت به استراتژیهای اعتباری (Credit Spreads)
– مناسب برای بازارهای کم نوسان و خنثی
معایب استراتژی لانک کال باترفلای:
– سود محدود (تنها در یک نقطه قیمتی به حداکثر میرسد)
– پیچیدگی اجرا (چهار معامله همزمان)
– هزینههای معاملاتی بالا (به دلیل تعداد معاملات)
– حساسیت به تغییرات ناگهانی قیمت
خلاصه استراتژی لانک کال باترفلای:
در استراتژی لانک کال باترفلای، سرمایهگذار یک کال آپشن با قیمت اعمال پایین میخرد، دو کال آپشن با قیمت اعمال میانی میفروشد و یک کال آپشن دیگر با قیمت اعمال بالاتر میخرد. این ساختار باعث میشود که بیشترین سود زمانی به دست آید که قیمت دارایی در زمان سررسید نزدیک به قیمت اعمال میانی باشد. در این حالت، آپشنهای فروختهشده بیارزش منقضی میشوند و آپشنهای خریداریشده سودآور خواهند شد. ریسک این استراتژی محدود به مقدار سرمایهگذاریشده اولیه است، اما سود نیز محدود است. این روش برای زمانی مناسب است که انتظار داریم قیمت سهم نوسان کمی داشته باشد.
نتیجهگیری استراتژی لانک کال باترفلای:
استراتژی Long Call Butterfly (لانک کال باترفلای) یک روش عالی برای بازارهای خنثی و کم نوسان است، اما بهدلیل محدوده سود بسیار باریک و پیچیدگی اجرا، نیاز به مدیریت دقیق دارد. برای افزایش شانس موفقیت، بهتر است از ابزارهایی مانند *صفحه نمایشگر آپشن موج سوم استفاده کنید تا بهترین فرصتهای معاملاتی را شناسایی نمایید.
توصیه نهایی استراتژی لانک کال باترفلای:
– این استراتژی را در شرایط کم نوسان بازار اجرا کنید.
– مدیریت ریسک را فراموش نکنید و همیشه قبل از انقضا موقعیتها را بررسی کنید.
– از آنجا که این روش نیاز به دقت بالا در پیشبینی قیمت دارد، بهتر است توسط معاملهگران با تجربه استفاده شود.
با اجرای صحیح، Long Call Butterfly در شرایط مناسب بازدهی جذابی داشته باشد! 🚀
