استراتژی Short Call Butterfly (شورت کال باترفلای) چیست؟
استراتژی استراتژی شورت کال باترفلای (Short Call Butterfly) یک روش معاملاتی جهت‌دار در بازار اختیار معامله است که شامل چهار اختیار خرید (Call) میشود – دو عدد با قیمت اعمال یکسان – روی یک دارایی پایه با تاریخ انقضای مشترک. این استراتژی زمانی بهترین عملکرد را دارد که انتظار دارید دارایی پایه تا زمان انقضا با نوسان بالا معامله شود، مثلاً قبل از انتشار گزارش سود یا اخبار مهم.
مشخصات کلیدی استراتژی شورت کال باترفلای:
– ترکیب چهار اختیار خرید
– دارایی پایه و تاریخ انقضای یکسان
– سودآوری زمانی که قیمت از محدوده اعمال‌های بیرونی فراتر رود
– نتیجه: ترکیب Bull Call و Bear Call Spread
– حداکثر سود: اعتبار خالص دریافتی (پریمیوم دریافتی)
– حداکثر زیان: زمانی که قیمت در اعمال میانی بسته شود
نحوه اجرای استراتژی شورت کال باترفلای :
- فروش یک Call با پایین‌ترین اعمال
- خرید دو Call با اعمال میانی
- فروش یک Call با بالاترین اعمال
شرایط سود و زیان استراتژی شورت کال باترفلای:
– حداکثر سود: زمانی حاصل میشود که قیمت دارایی پایه از محدوده اعمال‌های بیرونی (بالا یا پایین) خارج شود.
– حداکثر زیان: زمانی رخ میدهد که قیمت دارایی دقیقاً در اعمال میانی در زمان انقضا بسته شود.
مدیریت معامله استراتژی شورت کال باترفلای :
– بهتر است موقعیت‌ها را قبل از انقضا ببندید.
– اگر Callهای فروخته شده در سود (ITM) باشند، ممکن است مجبور به فروش سهام شوید.
– میتوانید Callهای خریداری شده را بفروشید تا از ارزش باقیمانده آنها استفاده کنید.
مزایا استراتژی شورت کال باترفلای:
– نیاز به سرمایه کم (شروع با اعتبار)
– سود/زیان از پیش مشخص
– عدم نیاز به پیش‌بینی جهت حرکت قیمت
– مناسب برای بازارهای پرنوسان
معایب استراتژی شورت کال باترفلای :
– سود محدود
– نیاز به حرکت قابل توجه قیمت
– حساسیت بالا به کاهش ارزش زمانی
– هزینه‌های معاملاتی بالا
خلاصه استراتژی شورت کال باترفلای:
استراتژی شورت کال باترفلای برعکس لانگ کال باترفلای است. در این استراتژی، سرمایه‌گذار دو کال آپشن با قیمت اعمال میانی می‌خرد و یک کال آپشن با قیمت اعمال پایین‌تر و یک کال آپشن با قیمت اعمال بالاتر می‌فروشد. این روش زمانی سودآور است که قیمت دارایی به شدت در هر دو جهت حرکت کند و از محدوده قیمت‌های اعمال دور شود. سود این استراتژی محدود به پرمیومی است که از فروش آپشن‌ها دریافت میشود، اما زیان می‌تواند افزایش یابد اگر قیمت دارایی در محدوده قیمت‌های میانی باقی بماند.
نتیجه‌گیری استراتژی شورت کال باترفلای :
استراتژی Short Call Butterfly (شورت کال باترفلای) گزینه‌ای عالی برای شرایط پرنوسان بازار است، اما به دلیل پیچیدگی و هزینه‌های معاملاتی، نیاز به مدیریت دقیق دارد. برای موفقیت بیشتر، از ابزارهایی مانند صفحه نمایشگر آپشن موج سوم استفاده کنید.
